问题1：《指引》制订和宣布的配景是什么？
答：《证券期货投资者适当性治理步伐》（以下简称《步伐》）于2016年12月宣布，将于2017年7月1日正式实验。凭证《步伐》要求，协会需要配套制订行业自律规则，对投资者分类、产品分级、适当性匹配、内部治理、自律治理等问题举行细化划定。
协会于2017年1月启动开展期货行业适当性自律规则制订事情，建设事情组和专家照料团；3月和4月，将《指引》在系统单位和行业内普遍征求意见，时代召开多轮专题聚会重复协商，并就指引的可操作性开展情境模拟；6月下旬经第四届理事会第十四次聚会（暂时）聚会通讯表决通过，6月28日正式宣布；《指引》自7月1日起施行。
问题2：请先容一下《指引》的主要内容和特点？
答：《指引》共五十二条，分为七章，划分是总则、投资者分类、产品（效劳）分级、适当性匹配与治理、谋划机构的适当性内控治理、自律治理、附则。从章节安排的逻辑来看，《指引》的结构顺序与投资者进入市场执行适当性的作业流程吻合，便于谋划机构和投资者明确执行；从详细条款上看，《指引》对《步伐》要求协会调解细化的部分都有了进一步的划定和说明，利于谋划机构操作（思量到规则的完整性，个体条款与《步伐》重合）；从焦点内容安排来看，《指引》在投资者分类和产品或效劳分级上充分思量了期货行业的老例，尊重投资者既有的生意习惯，层级清晰，市场认可度高；从营业衔接角度看，《指引》接纳了五类五级划分投资者和产品或效劳的要领，与证券、基金业相关规则在基本程序和营业标准、危害遭受能力最低标准、分级分类适配、种种名堂说明方面都尽可能做到了统一，便于谋划机构治理和投资者认知。
问题3：《指引》强协调需要投资者掌握的焦点要点是什么？
答：适当性的焦点是要求金融机构在相识客户的基础上，把合适的产品卖给合适的投资人。制度要解决的是不匹配的产品不可自动卖给不对适的投资者的问题，而非不对适的投资者不可买的问题。也就是说，适当性制度是向金融机构提出的要求，目的是规范金融机构的销售行为，使得投资者能够买到适合自己的产品，而非规范投资者的投资行为，限制投资者加入投资的自由。
目今，天下各国都普遍建设起了适当性制度，对投资者举行了分类，并针对差别类别的投资者付与谋划机构差别的义务。
问题4：投资者在适当性治理中应肩负哪些责任？
答：投资者适当性治理不但要求谋划机构推行治理义务，也要求投资者审慎加入、买者自尊，自动配合以下事项：
一是审慎决议加入生意。投资者应当凭证投资者适当性制度的要求，周全评估自身的经济实力、产品认知能力、危害控制与遭受能力，审慎决议是否加入生意。
二是如实提供相关信息。投资者应当配合证券期货谋划机构开展的投资者适当性治理事情，如实提供所需信息，不得接纳虚伪申报等手段规避投资者适当性制度要求。投资者不配合或提供虚伪信息的，谋划机构可以拒绝为其提供响应效劳。
三是遵守“买者自尊”原则。谋划机构推行投资者适当性治理义务，并不组成对投资者投资收益的允许和包管。投资者不得以不切合投资者适当性标准为由拒绝肩负生意履约责任和相关投资危害。
四是通过正当途径维护正当权益。投资者维护自身正当权益时应当遵守执律例则的相关划定，不得损害国家、社会、整体利益和他人正当权益，不得扰乱社会公共秩序、生意场合及相关单位的事情秩序。
问题5：《指引》的适用规模详细有哪些？有哪些需要特殊说明的情形？
答：《指引》第二条划定：“期货公司、期货公司子公司以及其他期货谋划机构（以下简称“谋划机构”）向投资者果真销售或者非果真转让期货及其他衍生产品，或者为投资者提供证券期货相关营业效劳，适用本指引”。
条文中的“期货谋划机构”包括期货公司、期货公司的资管子公司和危害治理子公司、从事中心先容营业的证券公司；营业或效劳包括期货经纪营业、期货咨询营业、资管营业等。
需要特殊说明的是，期货谋划机构的资产治理营业，由协会依据本指引举行适当性自律治理，但产品危害品级参考资管产品备案机构相关划定。
危害治理子公司举行仓单效劳等纯现货商业、完全不涉及期货营业的，不在《指引》适用规模。其它涉及期货及其他衍生产品的营业应当凭证营业涉及的产品及效劳标的参照《指引》产品及危害品级名录举行适当性匹配。
期货咨询营业凭证所涉及到的期货工具参照《指引》产品及危害品级名录举行适当性匹配。
期货公司取得公募基金销售资格开展相关营业应遵照基金行业有关制度，不属于本《指引》的适用规模。
期货谋划机构从事证券生意所股票期权营业，其适当性治理要求参考羁系部分及相关产品备案机构标准。
境外投资者加入境内期货生意的适当性治理适用于本《指引》，但在特定品种生意中，境外期货谋划机构转委托署理的情形除外。
问题6：怎样做到“相识投资者”？ 投资者不配合提供基本信息怎么办？谋划机构在对客户资料保密方面有什么义务？
答：谋划机构可通过盘问网络投资者资料、问卷视察、知识测试、现场或非现场相一律方法相识投资者信息。谋划机构可以自主接纳一种或几种方法相识投资者信息。由于“相识投资者”是“把合适的产品销售给适当的投资者”的条件，协会不勉励接纳简单手段、以客户允许取代审核的做法。
谋划机构要求投资者提供真实、准确、完整信息，是《步伐》付与的权力；投资者如实提供信息，是基本义务。《步伐》和《指引》均对投资者提供信息的责任和应肩负的效果作了形貌。
投资者不凭证划定提供相关信息，提供信息不真实、禁绝确、不完整的，应当依法肩负响应执法责任，谋划机构应当见告其效果，并拒绝向其销售产品或者提供效劳。
谋划机构及其事情职员应当对在推行投资者适当性事情职责历程中获取的投资者信息、投资者危害遭受能力评级效果等信息和资料严酷保密，避免信息和资料被泄露或者被不当使用。
问题7：专业投资者和通俗投资者在适当性义务上的区别体现在什么地方？两者能否转化？
答：投资者分为专业投资者和通俗投资者的主要目的，在于谋划机构对其推行差别的适当性义务。专业投资者可购置所有产品，不需要举行适当性匹配，因此也无需填写问卷。
通俗投资者在信息见告（双录）、危害警示（《证券期货投资者适当性治理步伐》第二十三条）、适当性匹配（销售高危害产品）等方面享有特殊�；�。谋划机构在举行适当性治理的时间，不得保存《步伐》第二十二条划定的榨取性运动。
通俗投资者和专业投资者可以相互转化，转化的程序依据《指引》第十三、十四条治理。
问题8：专业投资者还要再细分吗？认定专业投资者的证实质料有什么要求？
答：《步伐》未强制要求谋划机构必需细分专业投资者，谋划机构可以凭证自身谋划情形自主决议是否细分。
切合《步伐》第八条（一）、（二）、（三）项条件的投资者为持牌金融机构及其刊行的产品、社�；稹⒀匣稹⑸缁峁婊稹FII、RQFII，在开户时已可认定其身份，因此无需提交申请，证实质料审核通过即可直接认定。
切合《步伐》第八条（四）、（五）项条件的投资者为切合条件的机构和自然人，谋划机构无法得知其是否切合响应条件，此类专业投资者需提交申请，并提供证实质料。
如其不提交申请并提供证实质料，谋划机构将认定其为通俗投资者。
问题9：期货行业是怎样将通俗投资者举行分类的？投资者填写评估问卷要注重什么问题？
答：《指引》划定，谋划机构应当将通俗投资者按其危害遭受能力至少划分为五类，由低至高划分为Ｃ1（含危害遭受能力最低种别）、Ｃ2、Ｃ3、Ｃ4、Ｃ5类。谋划机构关于投资者的分类可以接纳危害遭受能力评估问卷的要领来相识投资者危害遭受能力情形，问卷内容包括收入泉源和数额、资产状态、债务、投资知识和履历、危害偏好、诚信状态等因素。《指引》划定谋划机构制作的问卷问题不少于10个，设定选项的分值和权重及评估得分与危害遭受能力品级的对应关系应合理，并且要求谋划机构应当凭证相识的投资者信息，团结问卷评估效果，对投资者的危害遭受能力举行综合评估。
通俗投资者填写评估问卷时，应当从自身现实出发，表达真实意愿。《指引》划定，谋划机构在投资者填写危害遭受能力评估问卷时，不得举行诱导、误导、诱骗投资者，影响填写效果。
问题10：为什么要划定危害遭受能力最低类别的投资者？他们和C1类的其他投资者有什么差别？
答：作为投资者“底线”要求，《指引》设定了危害遭受能力最低的投资者标准。危害遭受能力经评估为C1类的自然人投资者，切合以下情形之一的，谋划机构可以将其认定为危害遭受能力最低类别的投资者：（一）不具有完全民事行为能力；（二）没有危害容忍度或者不肯遭受任何损失；（三）执法、行政规则划定的其他情形。此种类型的投资者由于危害遭受能力很低，在问卷评估时谋划机构应综合思量，原则上不应评为C2及以上种别。
《指引》划定，危害遭受能力最低类别的投资者只能购置或接受R1危害品级的产品或效劳，不可跨级购置或接受其他品级的产品或效劳。而C1类的其它投资者，只管危害遭受能力也较量低，但若是自动要求，可以在推行了适当性程序之后，购置高级别的产品或效劳。
问题11：现有投资者的生意权限如那里置？谋划机构回访或调解评估意见时，遭遇客户失联或者客户拒绝签字怎么办?
答：关于新老衔接的问题，现有投资者加入期货生意按原有的制度安排举行，实验区别看待，“新老划断”。详细的做法是：期货谋划机构向新客户销售产品或者提供效劳、向老客户销售（提供）高于原有危害品级的产品或效劳，需要凭证《步伐》要求执行；向老客户销售（提供）不高于原有危害品级的产品或效劳时，仍继续举行，不受影响。也就是说现有投资者，如商品期货投资者，在《步伐》和《指引》实验后，可以继续生意商品期货及危害品级不高于商品期货的产品，但当购置比商品期货危害品级高的产品时，好比金融期货、期权等产品时，则谋划机构需要凭证《步伐》和《指引》执行适当性治理要求。同时，勉励谋划机构凭证现真相形团结客户回访、自查、评估等事情，自动对老客户的适当性治理做出妥善安排。协会也将在实践中一直总结履历，一连优化完善投资者适当性自律治理制度。
针对投资者在后续评估中泛起危害品级降低、无法联系客户、客户拒绝对评估效果签字确定等问题，谋划机构可以不再继续为该投资者提供新效劳，但不关停原有效劳。
关于休眠客户，在其激活时（未接受过评估）应举行后续评估。未激活客户可不举行后续评估。
问题12：期货行业的产品或效劳危害品级名录是怎样确定的？
答：期货行业产品或效劳的危害品级原则上分为五级：由低到高为R1级、R2级、R3级、R4级、R5级。
协会宣布的名录将商品期货界说在R3级，将金融期货、期权、特定品种这些在现行生意规则中有资金门槛的品种界说在R4级，场外衍生产品凭证有限和无限敞口界说在R4和R5级，期货咨询营业、危害治理子公司涉及场内期货营业都是凭证涉及到的工具分属R3-R5品级，资管产品依据资管备案机构标准划分对接在R1-R5级之中。这样的大类划分原则主要遵照期货行业的既定生意习惯，切合期货市场危害相对较高的特点；资管产品与备案机构的分级标准对接，也便于谋划机构的统一治理，节约重复评估本钱。
谋划机构可以以此名录为参考再作细分，划分危害品级时需要思量的因素参考《指引》第二十条，但制作本谋划机构的危害品级名录不得低于协会制订的标准。
问题13：委托其他机构销售产品时的适当性义务怎么确定？
答：期货行业委托销售的情形主要是资管营业。凭证《步伐》和《指引》划定，要先确认代销机构具备代销相关产品的资格和落实适当性义务要求的能力，其次应当将本机构适当性治理的标准和要求见告代销机构，由代销机构针对其客户，凭证标准和要求严酷推行投资者危害遭受能力分类、适当性匹配等适当性义务，但执法、行政规则、中国证监会其他规章尚有划定的除外（例如，凭证《证券投资基金销售治理步伐》（证监会令第91号）第六十条的划定，在证券投资基金委托销售中，产品危害品级由代销机构划分）。
委托机构与受托机构应当在销售条约中明确违反适当性义务应依法肩负的执法责任。
问题14：期货行业是怎样将投资者和产品举行适当性匹配的？不匹配的情形如那里置？
答：期货行业的投资者分类是C1-C5类,产品（效劳）危害品级分级是R1-R5级。凭证平行对接、执行向下兼容原则。即C5类可以买所有R1-R5级产品；C4类可以购置R1-R4级产品，以此类推。
不匹配的情形是指投资者自动要求购置高于其危害遭受能力的产品。谋划机构应当确认其是否属于危害遭受能力最低类别的投资者，属于危害遭受能力最低类别的，参照前面第10个问题处置惩罚；投资者不属于危害遭受能力最低类别的，譬如C2投资者想购置R3或R4、R5级产品，谋划机构应当就产品或效劳危害品级高于其危害遭受能力对投资者举行说明，并要求投资者签署《通俗投资者购置高于自身危害遭受能力产品或效劳危害警示书》。投资者签字确认后，谋划机构可以向其销售相关产品或效劳。
问题15：《指引》对“高危害”产品或效劳怎样界说？谋划机构向通俗投资者销售高危害产品或者提供效劳时的特殊要求有哪些？
答：《指引》划定，谋划机构可自主确定高危害品级的产品或效劳规模，但应当至少包括本指引划定的R5危害品级的产品或效劳。
谋划机构向通俗投资者销售高危害产品或者提供效劳时，应当自行划定追加相识投资者何种信息，并向投资者提供特殊危害警示书展现该产品或效劳的高危害特征，由投资者确认。
谋划机构还应给予投资者至少24小时的冷静期或增添一次回访见告特殊危害，其中冷静期自投资者签署特殊危害警示书之日的下一日最先盘算。增添一次回访见告特殊危害应当在投资者持有产品或效劳之前举行。
问题16：谋划机构关于有准入条件的产品或效劳的适当性义务有哪些？
答：若是金融羁系机构、自律组织、证券期货生意场合和产品刊行人对谋划机构推行适当性义务有比协会《指引》更高、更严划定的，从其划定。
有准入条件的情形，以金融期货为例，谋划机构需推行特别的适当性义务：
�。�1）谋划机构首先需对投资者危害遭受能力举行评估；
�。�2）对投资者举行适当性匹配：金融期货的危害品级是R4级，若是一位投资者经评估为C1类投资者，谋划机构需要先确认其是否属于危害遭受能力最低类别的投资者。若是是，则不得为其申请生意编码（该类投资者只能购置R1级产品或效劳）；若是不是，或者被评估为C2、C3类，只管不匹配但仍坚持申请金融期货生意编码的，谋划机构应当向其展现危害，并要求其签署《通俗投资者购置高于自身危害遭受能力产品或效劳危害警示书》；投资者危害遭受能力经评估为C4或C5类的，属于匹配的情形；
若是该谋划机构把金融期货界说为高危害产品（协会要求高危害产品至少包括R5，但谋划机构可以执行更严酷的标准），那么投资者需要签署《通俗投资者购置高危害品级产品或效劳危害警示书》；
(3)审批准入条件：投资者抵达适当性匹配要求后，谋划机构审批准入条件，主要审核是否切合中金所“三有一无”划定，包括资金证实、知识测试证实、生意履历证实、无不良诚信纪录证实等。投资者切合准入条件的，可为其申请生意编码；投资者不切合准入条件的，不得为其申请生意编码。
问题17：信息转变可能会影响投资者适当性匹配，投资者应该怎么做？
答：通俗投资者信息爆发转变，或者产品或效劳信息爆发转变，影响了投资者与产品或效劳的匹配，谋划机构应当见告投资者上述情形，自动调解其危害遭受能力和适当性匹配意见。若调解后适当性匹配意见由匹配变为不匹配，且投资者继续坚持持有或购置原危害品级对应的产品或效劳的，谋划机构应当要求投资者签署投资者购置高于自身危害遭受能力产品或效劳危害警示书；投资者拒绝签署的，谋划机构可不再继续为该投资者提供新效劳，但不关停原有效劳。
鉴于投资者关于可能影响分级的相关信息涉及的规模不明晰，可由谋划机构凭证现真相形举行设置，在对投资者举行适当性评估历程中，见告投资者详细哪些信息爆发转变，应当实时见告谋划机构。
问题18：作甚“双录”？什么情形下需要举行“双录”或电子留痕？
答：双录即录音、录像。《步伐》和《指引》划定的是“录音或录像”，也就是说，在视频不利便录制的时间，也可以只录音频。目今，主要商业银行均已周全推行理工业品“双录”，落实适当性制度需要谋划机构支付本钱，须要的留痕手艺手段是对谋划机构和投资者双方的�；�。下面这些情形，谋划机构要执行录音或录像或电子留痕：
�。�1）通俗投资者申请转化为专业投资者，见告其对差别投资者推行适当性义务的差别，警示可能肩负的投资危害；
�。�2）通俗投资者购置高危害产品或效劳，见告其特别的危害事项及危害匹配意见；
�。�3）向通俗投资者销售或提供产品或效劳前，见告可能直接导致本金亏损的事项、可能直接导致凌驾原始本金损失的事项、因谋划机构的营业或者工业转变可能导致本金或者原始本金亏损的事项、因谋划机构的营业或者工业状态转变影响客户判断的主要事由、限制销售工具权力行使限期或者可扫除条约限期等所有限制内容、适当性匹配意见；
�。�4）投资者或产品效劳信息爆发转变，见告其详细情形、调解后的危害遭受能力、产品效劳危害评级和适当性匹配意见。
问题19：谋划机构在执行适当性治理方面要重点落实哪些义务和要求？
答：谋划机构应当增强制度建设、职员配备和手艺准备。谋划机构在本《指引》实验之日起六个月内，应当完成适当性治理手艺系统的刷新升级。
谋划机构应当制订适当性内部治理制度，内容包括但不限于：制订内部规则和作业流程、坚持评估与销售隔离、培训、回访、自查、信息披露、保密、数据库、资料生涯、纠纷处置惩罚、监视责任、审核激励等，确保从业职员切实推行适当性义务。
谋划机构重点要做好对投资者的危害展现：向通俗投资者销售产品或提供效劳时，需见告产品可能保存的危害；提供高危害产品或效劳时，应当推行特别的注重义务；投资者坚持购置或接受高于其匹配品级的产品或效劳时，应当举行不匹配情形下的特殊危害警示；通俗投资者申请转化成专业投资者时，应当见告其两类投资者的差别化看待；以及其他谋划机构以为有须要见告投资者的情形。
适当性制度的焦点在于一连的适当性治理，谋划机构应增强投资者的回访，做好一样平常监控。因此，谋划机构应当每年抽取一定比例，由从事销售推介营业以外的职员以电话、电邮、信函、短信等适当的方法举行回访，回访内容至少包括但不限于《指引》划定的八个方面。其中关于《指引》划定的三类通俗投资者，谋划机构应当每年举行适当性回访。
问题20：协会在增强行业适当性治理方面将接纳哪些步伐？
答：协会将通过现场或者非现场检查等方法,对谋划机构建设和执行投资者适当性制度的情形举行按期或者未必期检查，对违反适当性治理划定的谋划机构及职员可接纳自律惩戒步伐。
配套《指引》的宣布实验，协会后期将开展以《步伐》和《指引》为焦点的投资者适当性治理制度的培训宣传事情，包括录制培训视频课件、制作资料手册、团结培训、微信有奖答题，以及系列宣传报道等，让谋划机构和宽大投资者熟悉适当性制度，明确适当性治理的规范性要求，增强谋划机构自觉推行适当性义务意识和投资者�；ひ馐�，进一步提高适当性制度的社会认知度和影响力。