宏观情形 2022恒久逻辑 上下游投产带来PTA供需错配，2022年PTA供需压力一样平常，但未来本钱重心保存下移危害 。
供应 开工率 周均PTA产能使用率73.10%，较上周下降2.58个百分点 。
产量 本周产量100.53万吨，较上周镌汰6.21万吨 。
需求 本周聚酯周均开工负荷75.91%，较上周下降1.67%;江浙织机周均开工率50.57%，较上周下降2.47% 。
库存 本周库存天数4.41天，较上周上升0.10;仓单大幅镌汰，较上一周镌汰12668张 。
本钱 原油本周油价泛起跌后反弹行情，可是反弹力度一样平常，延续性不强 。市场关注的美国出访中东落下帷幕，在一致预期沙特将会增产的利空压力下，前期油价下跌为主 。可是美国在和沙特攀谈事后，沙特并没有明确的增产妄想，该预期被证伪，后期油价上涨为主 。可是，整体市场的情绪依然审慎，特殊是利比亚等原油出口恢复，在一定水平上限制了油价的上涨高度，反弹的延续性不强 。
PX 本周亚洲PX市场价钱延续跌势 。本周CFR中国均价为1041.2美元/吨，较上期下跌9.88% 。因美国通胀和失业加剧导致市场对美国经济衰退担心，国际油价进一步回落发动PTA跌幅扩大，PX也追随原油及下游影响跌幅加深 。不过，沙特暂无进一步增产妄想推动原油周内迎来修复反弹行情，在此 影响下PX随之反弹 。但由于海内PTA释放流动性导致期现货价钱反弹缺乏，PX缺乏需求基础尾盘走势趋稳 。
冰醋酸 本周冰醋酸市场一连减价 。阻止本周四收盘，华东地区市场价钱为3400-3600元/吨，周均价为3615元/吨，与上周相比下跌4.11%，跌幅较上周扩大1.53个百分点 。周内南京塞拉尼斯装置最先停车，大连恒力也尚未恢复，上�；曜爸糜指兆钕戎仄�，冰醋酸行业开工有所下降，不过现货供应并不主要 。下游用户虽然看空心态最先削弱，但仍多坚持张望，刚需采购为主，市场购销气氛一连平庸 �？獯嫫叩墓こб恢比美龌�，其他工厂也随行就市下调报价，不过整体库存情形尚不 处于显着高位，因此下跌速率烦懑 。
加工费 本周PTA加工费下跌 。本周PTA周均加工费为444.2元，较上周下跌19.38% 。
价差 主力基差 主力基差112，较上周下降304 。
9-1价差 9-1月间价差220，较上周下降84 。
PTA/布伦特原油人民币比价 凭证2021年以来的数据，PTA和布伦特原油的人民币比价在1.07-1.63之间，均值约为1.35，本周末为1.14，比值处于低位 。
看法 本钱方面：下周来看，油价恐将继续波动，短期无显着驱动 。后续关注两点，一是即将宣布利率的美联储，关于通胀和经济增添的言论将会令资源市场爆发较大波动;二是欧佩克+ 将会举行 聚会，决议后续的产量妄想 。这两点，无论是宏观照旧供应，都会对下半年油市爆发显着影响 。因此，在事务没有详细新闻之前，市场选择张望为主，下周原油市场或延续震荡趋势，本钱端给予PX价钱支持稍显缺乏 。从PX自身供需结构来看，下周供应端保存减量的可能，PX或延续价钱修复行情，对PTA有一定本钱支持 。
供应方面：下周关注恒力250万吨PTA装置是否重启、220万吨装置是否磨练，暂无其他妄想磨练及重启的装置 。预计下周磨练及减产的产能1758万吨，较上周镌汰30万吨，其中磨练产能1643万 吨(包括558 万吨恒久停车难以重启的产能)，减产折算产能115万吨 。
需求方面：下周来看，预估聚酯开工负荷上升，虽然聚酯大厂维持偏低负荷，但下周有5套共计112万吨聚酯装置妄想重启，预估下周聚酯开工负荷上升1.6%左右 。
综合思量，需求及本钱因素利于PTA行情上涨，对冲PTA流通现货增多的影响，预计下周PTA行情偏强震荡 。
危害 宏观危害 。
附件：PTA周报 2022/07/24