焦煤
供应方面 产地方面，产地样本焦煤产量小幅镌汰，焦炭第一轮提降100周五落 地，焦企刚需仍存，焦煤竞拍流拍相对较少，价钱涨跌互现，煤矿库存整 体继续回落。恒久来看有关部分再次要求推动煤炭产量增添，焦煤产量会 有一定增添空间，但需要一准时间，未来产地供应或有少量边际增量。 入口蒙煤方面，本周甘其毛都口岸日均进煤624车，较前一周日均增 加约24车。中期看口岸仍有增量预期。 海运焦煤方面，海运焦煤价钱本周偏稳，虽然相较于海内煤价有优势 ，但现在印度到岸价相对偏高，发往中国的量较少，一连关注。
需求方面 焦企方面，焦炭第一轮提降100周五落地，大都焦企在盈亏平衡线附 近，暂时不会引起大面积减产，短期炼焦煤刚性需求仍会较好。 钢厂方面，钢材库存去化放缓，钢材需求一连一样平常叠加利润再次被压 缩，后期质料需求有待视察，关注钢材终端需求能否回升。
库存方面 本周煤矿原煤库存继续回落，口岸库存小幅回落，下游钢厂、焦化厂 炼焦煤合计库存上升，整体库存小幅下降，库存水平处于历史偏低位置。
整体看法 供应方面，蒙煤有继续增量预期，海运煤入口利润小幅修复，叠加国 内煤炭增产，焦煤供应恒久偏宽松，但短期需关注增量的一连性。需求方 面，短期铁水一连增添，刚需有支持，但钢材需求一样平常，钢厂利润压缩， 质料需求驱动削弱� ？獯娣矫�，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价钱下 方有韧性。整体来看，目今焦煤供需趋于宽松，中期逢高空配为主，但当 前焦煤需求仍处于相对高位，同时还要注重二十大引发的清静羁系是否会 影响煤矿生产，短期建议震荡思绪看待。
期货看法： 震荡运行
焦炭
供应方面 本周焦炭日产量较上周继续上升，焦炭第1轮提下降地，焦企基本无 利润，焦炭产量或将见顶。
需求方面 钢厂方面，本周铁水产量回升到234周围，随着钢厂去库放缓，利润 被压缩，铁水产量或将见顶。 钢材消耗方面，钢材表需仍在偏低位震荡，关注后续表需能否回升。
库存方面 焦企焦炭库存小幅增添，口岸库存增添，下游钢厂焦炭库存上升，合 计库存上升，但库存处于历史偏低位置。
整体看法 供应方面，焦炭第1轮提下降地，焦企基本无利润，焦炭产量或将见 顶。需求方面，本周铁水产量继续回升，需求增添，但钢材需求一样平常，去 库放缓，后期需求驱动削弱� ？獯娣矫�，焦炭整体库存小幅增添但偏低， 对阶段性价钱起到支持作用。整体来看，目今焦炭供需偏宽松，未来主要 关注钢材需求，短期暂震荡看待。
期货看法： 震荡
动力煤
供应方面 本周坑口煤价整体偏强，但随着产区疫情影响逐步缓解，复工煤矿增 多，后半周煤价整体偏稳，部分涨幅过快的煤矿价钱小幅调解。鄂尔多斯 煤炭日产量维持在高位，但保供导致市场煤供应相对有所镌汰。入口方面 ，印尼煤本周小幅反弹，但海内沿海煤价反弹幅度更大，入口中低卡印尼 煤价钱优势有所扩大，关注未来的入口煤到港情形。
需求方面 沿海电厂日耗回落显着，周四同比转降，电厂电煤库存继续回升，平 均可用天数回升至靠近14天，未来一段时间电厂电煤日耗仍有进一步回落 空间，后期主要关注化工和冬储需求。
库存方面 本周包括环渤海口岸、下游口岸和沿海7省电厂在内的沿海动力煤库 存总量较前一周镌汰约60万吨� ？獯婕绦虻绯е斩俗�，环渤海和下游 口岸库存双双继续下降，电厂库存继续上升。 北方口岸方面，9港库存合计2113万吨，较前一周镌汰106万吨，周五 5500大卡煤价反弹至1300左右，5000大卡反弹至1160左右，较上周同期上 涨60-80。因库存一连下降后口岸市场煤可售资源镌汰，口岸煤价随坑口 价钱同步上涨。
整体看法 供应方面，近期受疫情影响的煤矿最先逐步增产，随着入口煤优势扩 大叠加海内保供，整体供应维持高位，后期视察二十大对产量是否有影响 。需求方面，近期日耗逐步下降，电厂一连累库，需求驱动削弱，后期主 要关注冬储和工业用电释放力度。整体来看，目今市场煤偏紧，中心环节 库存获得去化，短期煤价有一定支持，但产地疫情影响逐步削弱，且动力 煤消耗进入淡季，短期煤价上涨空间有限，后期主要关注需求。
附件：煤焦周报 2022/09/05