宏观情形 2022恒久逻辑 出口转弱 ，地产预期偏弱 ，PVC市场供需结构将由紧趋松。
供应 开工率 本周海内PVC行业整体开工负荷率小幅提升。本周PVC整体开工负荷72.41% ，环比上升0.25个百分点。
产量 本周产量39.794万吨 ，环比增添0.1375万吨。
需求 下游开工 本周PVC下游制品企业开工个体略有下降 ，整体仍然偏弱。近期下游制品企业整体订单仍然未几 ，开工负荷率未见显着提升 ，质料刚需仍然有限 ，终端企艺大都坚持逢低补货 ，部分企业质料库存偏大。
出口 本周海内PVC粉出口报价部分下跌 ，成交有限。周内PVC出口报价部分下跌 ，部分报价稳固 ，但出口难接单 ，阻止周四 ，电石法FOB出口成交价钱评估在810美元/吨 ， 较上周下跌30美元/吨 ，外盘市场需求偏弱 ，海内电石法PVC货源出口成交较少 ，个体乙烯法货源有成交;海内PVC价钱转变不大 ，阻止周四 ，天津市场5型电石料价钱6455元/吨 ，折合FOB天津的本钱841美元/吨 ，出口套利窗口关闭。
库存 本周海内PVC市场震荡上涨 ，供应端转变不大 ，需求延续刚需 ，社会库存整体略增。阻止9月9日华东样本库存30.62万吨 ，较上一期增1.53% ，同比增143.98% ，华南样本库存4.24万吨 ，较上一期减3.42% ，同比增48.98%�；盎涎究驼蛔芸獯�34.86万吨 ，较上一期增0.9% ，同比增添126.42%。
本钱 电石 本周电石价钱部分下调 ，泛起区域性差别。电石商业出厂价下调100元/吨左右。主要因前期价钱上涨较快 ，与下游核算出厂价形成一定倒挂 ，以是虽电石整体开工仍低 ，出货压力不大 ，但仍陆续泛起了让利降价征象 ，以包管自己的正常出货;下游PVC企业电石采购价除个体小幅跟降外 ，整体维持稳固。主要是因个体磨练或是停车PVC企业恢复生产 ，且电石降负荷后供应量有限 ，以是电石装车量下降 ，导致下游待卸车数目下降。PVC企业采购正常 ，价钱维持盘整。在产PVC企业的开工仍处相对低位转变不大 ，以是市场也无支持涨价的理由。整体看 ，本周电石供需转变有限 ，价钱部分回落主要是前期相对高价的回调。阻止周四乌海地区商业电石出厂价在3600元/吨 ，较上周四下调了75元/吨左右。
原油 本周油价前期震荡为主 ，后期迎来下跌 ，均值环比跌幅较大。前期 ，市场一直静待欧佩克的减产聚会 ，减产量是市场重点关注的焦点。在没有灰尘落地之前 ，多空双方均坚持审慎 ，导致油价一直窄幅波动。随着宣布减产10万桶/天的协议落地 ，对油价支持力度较弱 ，且市场重新关注需求疲软的问题 ，导致油价泛起单日较大幅度下跌。在油价下跌之后 ，撂致圩纷跌落90美元/桶关口下方。邻近周末 ，原油反弹 ，布油重新站上90美元/吨。
利润 本周电石法PVC企业主产区亏损略有镌汰。山东地区PVC盈利-936元/吨 ，较上周增添56元/吨;内蒙地区PVC盈利-622元/吨 ，较上周增添154元/吨。本周入口VCM的乙烯法企业盈利略增�；肟赩CM企业利润218 ，较上周增添52元/吨。
价差 主力基差 主力基差66 ，较上周下降161。 1-5价差 1-5月间价差103 ，较上周上升28。
乙电价差 本周PVC乙电价差缩小 ，乙电价差125元/吨。
看法 本钱方面：在现在价钱仍略有倒挂情形下 ，不扫除电石出厂价仍有小幅走低可能 ，但降幅有限。后续仍需继续关注电石供需转变 ，预计短期电石价钱重心或盘整为主。PVC本钱短 期预计转变幅度有限 ，本钱端仍有支持。
供应方面：下周PVC妄想磨练企业有所增多 ，但部分前期磨练或停车企业将陆续恢复 ，预 计磨练损失量小幅下降 ，开工负荷率或有所提升 ，但仍维持在偏低水平运行。企业整体接简单般 ，大都维持产销平衡为主 ，部分企业保存一定库存压力。
需求方面：近期PVC终端制品企业开工情形未见显着好转 ，整体较前期转变不大 ，个体开工较8月略有下降 ，现在制品企业订单改善有限 ，采购起劲性仍然较低 ，短期下游刚需预计难有显着提升 ，出口虽个体有好转 ，但好转水平有限 ，预计整体需求短期仍然偏弱。
整体来看：PVC生产企业开工负荷率有小幅提升预期 ，但现在电石法PVC单产品仍处在亏损状态 ，行业开工负荷率预计维持偏低位运行;9月份虽处在古板需求旺季 ，但下游订单及开工暂未泛起显着好转 ，出口虽个体略有好转 ，但整体仍然偏弱 ，本钱端支持短期仍然仅在于价钱底部 ，宏观方面缺少有力驱动 ，加入者信心缺乏 ，张望情绪浓重。PVC基本 面有所好转 ，但短期好转水平有限 ，市场驱动仍不显着。
危害 下游需求恢复情形、宏观危害。
附件：PVC周报 2022/09/12