| 类型 | 指标 | 形貌 |
| 宏观情形 | 2022恒久逻辑 出口转弱，地产预期偏弱，PVC市场供需结构将由紧趋松。 | |
| 供应 | 开工率 | 本周海内PVC行业整体开工负荷率有所提升，本周PVC整体开工负荷率69.38%，环比提升2.65个百分点。 |
| 产量 | 本周产量38.418万吨，环比增添1.464万吨。 | |
| 需求 | 下游开工 本周PVC下游制品企业开工负荷率转变不大，PVC价钱区间震荡为主，终端采购起劲性仍然不佳。现在下游开工相对稳固，但后续制品订单有限，近期采购以逢低补货为主， 对现在质料价钱的接受水平不高，张望意向较强。 | |
| 出口 | 本周海内电石法PVC粉出口报价转变不大，几无成交。周内PVC出口报价转变不大，部分报在690美元/吨以上，但暂未听闻成交，阻止周四，电石法FOB出口成交价钱评估在685美元/吨，外盘市场需求一样平常，购置意向偏弱 ；海内PVC价钱区间震荡，电石法PVC出口优势不大，阻止周四，天津市场5型电石料价钱5835元/吨，折合FOB天津的本钱价 745美元/吨，电石法出口套利窗口仍然处于关闭状态。 | |
| 库存 | 本周PVC市场震荡略跌，终端维持刚需为主，华东及华南到货仍然不畅，库存继续下降。阻止11月18日华东样本库存23.95万吨，较上一期降4.96%，同比增97.44%，华南样本库存4.8万吨 较上一期减3.61%，同比增64.78%� ；盎涎究驼蛔芸獯�28.75万吨，较上一期镌汰4.74%，同比增添91.12%。 | |
| 本钱 | 电石 | 上周五至今电石市场价钱阵势盘整，局部涨跌互现。乌海、宁夏等地商业电石出厂价维持盘整，企业开工提升与继续下降征象并存，整体产量维持低位，思量客户遭受能 力等因素，以是未敢继续调解电石出厂价，周四下昼个体企业推出了出厂价下调妄想� ；薄⒍钡鹊氐缡晒杭郾局芟碌�50元/吨，主要是前期价钱波动幅度小，以及PVC企业电石用量较少，待卸车仍处较高水平，PVC价钱也仍体现一样平常，以是降价缓 解自身本钱压力。本周PVC企业开工略有提升，但暂时电石用量增添有限，供需双弱时势仍在延续，决议了市场上下两难，张望为主。质料兰炭价钱下调，电石本钱略有缓解，但依旧亏损，本钱压力大。阻止现在乌海地区电石给商业商出厂价3600元/吨， 较上周四价钱维持稳固。 |
| 原油 | 本周国际油价大幅回落。欧佩克月报显示对需求预期举行下调。11月欧佩克暂定两月的减产最先实验。只管政策层面现实需要减量低于配额，但欧佩克强烈的挺价意愿， 使上半月船运数据显示的出口降幅已经凌驾100万桶/日。中国需求提振预期落空。10月下旬以来中国疫情形势再度升级，尤其是最近两周单日新增确诊和无症状熏染病例从8000例翻三倍至2.5万例，是今年4月以来的最高值。此前防疫二十条宣布一度引发市场对中国需求加速恢复的乐观预期，但严肃现实使防控压力仍大，交通需求仍然维持疲弱。近期变量重点关注欧盟制裁的现实落真相形。欧盟可能于本周三宣布对俄罗斯石油的出口上限价钱。现在暂未形成单边趋势下行的共振作用，关注地缘变量支持的有用水平。 | |
| 利润 | 本周电石法PVC企业主产区亏损水平小幅波动。ft东地区PVC盈利-1239元/吨，较上期镌汰75元/吨 ；内蒙地区PVC盈利-1212/吨，较上期增添25元/吨。 本周入口VCM的乙烯法企业盈利提升。华东入口VCM企业利润270，较上期增添127元/吨。 | |
| 价差 | 主力基差 | 主力基差65，较上周下降66。 |
| 1-5价差 | 1-5月间价差-20，较上周下降10。 | |
| 乙电价差 | 本周PVC乙电价差扩大，乙电价差225元/吨。 | |
| 看法 | 本钱方面：预计下周电石市场供需均略有增添但增幅或有限，电石价钱难有大幅波动，局部高价或小幅回落，其余低端价钱或延续稳固为主。短期电石法PVC单产品难扭转亏损时势，本钱端支持仍然保存。 供应方面：下周PVC暂无明确妄想磨练企业，且前期部分开工负荷率偏低的企业在逐步恢复，预计下周PVC行业开工负荷率小幅提升。近期入口货源将陆续到港，对部分海内货源有一定影响。短期市场到货情形或难大幅好转，社会库存或延续下降趋势，但现在社会库存绝对值比照往年同期仍然偏高，且部学生产企业厂区库存偏高，整体现货相对充裕。 需求方面：PVC终端制品企业开工负荷率近期转变不大，制品订单情形一样平常，现在大都企业坚持逢低补货，对证料接受水平不高，价钱上涨难向下游传导。预计下周下游采购起劲性难有显着提升。除此之外，外盘体现不佳，出口套利窗口或仍坚持关闭。 整体来看：下周PVC行业开工负荷率预计进一步小幅提升，下游需求难有显着好转，另外随着入口料陆续到港，海内货源或面临价钱方面的压力，但各消耗市场到货情形短期预计好转有限 部分货源或仍主要，且本钱端支持仍然保存，基本面多空交织。宏观方面虽后续预期有所好转，但反响到商品市场仍需历程。 | |
| 危害 | 上游超预期降负。 | |
附件：PVC周报 202211/20