供应方面：短期看 ，节后生猪出栏体重继续下降。中恒久看 ，样本企业12月末能繁母猪存栏量为512.77万头 ，环比增添0.75%。国家统计局口径 ，12月末能繁母猪4390万头 ，环比增添0.05%。能繁绝对值在高位 ，增速放缓。
需求方面：屠宰开工率较上周增添13.17个百分点至18.5%。本周屠宰加工毛利润盈利46.74元/头 ，盈利较上周镌汰7元/头。重点屠宰企业鲜销率92.2% ，较上周镌汰0.72个百分点。
库存方面：内重点屠宰企业冻品库容率17.05% ，较上周增添0.49个百分点。冻品库存低位回升 ，屠宰企业自动增添冻品库存。
利润方面：自繁自养亏损317元/头 ，上周亏损285元/头。外购仔猪亏损397元/头 ，上周亏损378元/头。养殖利润一连亏损 ，影响补栏起劲性。猪粮比5.48 ，处于二级预警内。
总结及建议：供应方面 ，疫病、低价等因素影响 ，年后大猪出栏较多。恒久看 ，能繁母猪存栏处于高位。短期中恒久生猪是不缺的 ，供应是充裕的。因养殖利润下滑 ，能繁增速放缓 ，后期供应继续增添的可能性减小。需求方面 ，节后需求季节性疲软。屠宰有利润 ，自动做冻品增添。建议 ，短期供需两弱 ，价钱企稳。03合约是年后淡季 ，现在期现基本平水 ，建议盘面张望。中恒久 ，产能维持高位 ，增速放缓 ，消耗有苏醒预期。盘面远期价钱均维持在养殖本钱17000以上。做空性价比不高。建议05之后的合约围绕前低做多。价差方面 ，上半年的供应压力大于下半年 ，需求下半年好于上半年 ，可以实验5-9反套。节前的反套可以继续持有。若有收储信号 ，反套平仓。
附件：生猪周报 2023/02/05