焦煤
整体看法
供应方面，蒙煤通关量继续维持高位，但海内事故频发导致产量恢复节奏较慢，且近期海运煤偏强，整体供应端仍显偏紧 。需求方面，粗钢产量平控政策钢厂现实执行时间暂不确定，铁水坚持高位，双焦刚需较好，，近期钢厂利润虽然低位但环较量上周小幅扩张，短期钢厂高位的铁水尚能维持 �？獯娣矫�，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性 。恒久看，供应端仍有增量空间，平控政策将影响铁水下降，焦煤供需转弱只是时间问题 。短期看，供应端扰动偏多，铁水高位，焦煤库存总体偏低，焦煤现货有支持，且近期下游螺纹需求有一定边际改善，钢厂高铁水下或有补库需求，现在盘面仍贴水现货，01手艺面偏强，短期盘面或偏强震荡 。
现货看法：偏强
期货看法： 偏强震荡
焦炭
整体看法
供应方面，山西和内蒙焦企综合利润仍然不错，短期焦企仍有不错的生产起劲性 。需求方面，近期粗钢产量平控政策钢厂现实执行时间不确定，钢联铁水日产量维持高位，双焦刚需较好，近期钢厂利润虽然低位但环较量上周小幅扩张，短期钢厂高位的铁水尚能维持 �？獯娣矫�，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性 。整体来看，近期焦炭本钱支持增强，铁水产量仍处高位，且钢厂环比扩张，螺纹现实需求有一定增添，焦炭现货下方支持增强，01升水厂库一轮提涨，盘面手艺偏强，短期焦炭期货或震荡偏强运行 。
现货看法：偏强
期货看法： 震荡偏强
动力煤
整体看法
近期因环渤海煤价一连倒挂，市场商业商发运意愿很低，环渤海口岸煤炭调入一连偏低，导致口岸煤炭库存一连下降，市场煤可售资源越来越少，使得环渤海煤价获得一定支持;另一方面，下游口岸商业商一连去库，尤其是江内库存快速下降后，也使得江内煤价获得一定支持 。可是，随着迎峰度夏进入尾声，再加上水电着力有所回升，沿海区域电煤日耗最先高位回落;入口煤到港量一连处于高位，且入口煤仍有一定价钱优势;并且沿海电厂电煤库存整体仍处于高位，电厂市场煤采购需求整体未几;随着电煤日耗季节性回落，在内外贸供应维持目今水平的情形下，预计后期沿海区域去库整体会显着放缓，短期势必会抑制煤价上涨空间 。习惯了已往一段时间的高库存，在环渤海和江内口岸库存下降到目今水平后，市场煤资源镌汰，市场价钱更容易相对坚挺，这可能会成为未来一段时间市场的主要矛盾，从而导致沿海煤价可能会震荡偏强 。
附件：焦煤周报 2023/09/03