基本面情形：供应端 ，美豆已往一周优良率周环比镌汰1个百分点 ，劣差率增添1个百分点。密西西比河水位下降 ，运费上涨。巴西早播大豆产区高温少雨 ，关注莳植进度。消耗端 ，美国海内月度压榨同环比镌汰。美豆当周销售周环比增添 ，销售给中国周环比增添 ，出口装运周环比镌汰。油厂豆粕成交逐渐恢复 ，周环比增添 ，提货稳中有降�？獯娑� ，口岸大豆库存周环比镌汰。油厂大豆库存镌汰 ，豆粕库存镌汰。饲料厂豆粕库存镌汰 ，同比偏低。利润端 ，现货榨利盈利。下游生猪养殖处于微利或略有亏损 ，蛋鸡养殖有利润。
9月USDA供需报告中性：新作大豆期初库存1.0299亿吨 ，月环比调减10万吨。新作产量4.013亿吨 ，月环比调减146万吨。消耗3.8262亿吨 ，月环比调减132万吨。期末库存1.1925亿吨 ，月环比调镌汰15万吨。美豆产量调减161万吨至1.1284亿吨 ，出口下调95万吨至4872万吨 ，期末库存调减68万吨至599万吨。美豆供需名堂偏紧。
操作上：供应端总体偏利多。需求端 ，美豆出口销售好转 ，海内现货成交略有恢复 ，表需消耗尚可�？獯娑� ，口岸大豆库存镌汰 ，油厂豆粕和下游饲料厂豆粕库存镌汰。利润端 ，压榨利润有盈利 ，下游养殖利润恢复。操作上 ，下游生猪存栏到年底仍然维持高位 ，禽类养殖有利润 ，预计需求不会太差 ，但部分需求已经前置 ，需关注库存消化后的补库力度。因此 ，库存部分消化后 ，下游成交触底回升 ，可以追随双节备货 ，实验短多。
附件：豆粕周报 2023/09/17