基本面情形：供应端，巴西莳植靠近完成。已往一周巴西降水改善，利好晚播大豆生长。未来1周巴西天气基本正常。阿根廷产区天气相宜，莳植进度加速。未来1周降水正常，利于作物生长。消耗端，美豆当周销售周环比镌汰，出口装运周环比镌汰。美豆出口销售不佳。海内现货成交继续放缓，提货好转�？獯娑�，口岸大豆库存周环比增添。油厂大豆库存增添，豆粕库存增添，油厂综合库存增添，同比偏高。饲料厂豆粕库存周环比增添，同比偏低�？獯嫜沽性谟统�。利润端，现货榨利扣除加工费后，油厂亏损。下游生猪、毛鸡、蛋鸡养殖亏损。
1月USDA供需报告偏空：新作大豆期初库存1.0187亿吨，月环比调减5万吨。新作产量3.9898亿吨，月环比调增10万吨，巴西产量下调400万吨，被美国、阿根廷等南美国家增产抵消。消耗3.8366亿吨，月环比调减30万吨。期末库存1.146亿吨，月环比调增39万吨。美豆期末库存762万吨，调增94万吨。美豆供需名堂边际宽松。
总结：据USDA报告，全球大豆产量上调，需求下调，期末库存增添，报告偏空。供应端，近期南美天气好转，巴西减产被其他南美国家增产抵消，盘面承压。海内油厂亏损下，镌汰开机。同时，1月、2月到港大豆同比少。倒逼产地降价。需求端，美豆出口销售有所放缓，海内现货成交降至冰点。下游现金流差，依然维持刚需采购�？獯娑�，油厂综合库存高位增添，下游饲料厂库存同比偏低�；久嫫�，维持偏空思绪，建议短空。
附件：豆粕周报 2024/01/14